接着将视角转向现实中的企业。借款较多的企业与股票投资较多的企业有什么不同吗？我们从成本和其他方面的观点来进行分析。
■无贷款经验是否必然稳固？
首先，从印象上来说，借款较少的公司给人以“稳固企业”的感觉。
在日本社会，也许有不少人认为“尽量不要向他人借钱”或者“应该尽快返还借款”。
但不贷款就意味着必须在资金募集方面采用100%的股票投资。虽然我们不能断言这种状态一定是坏的，但股票投资100%就意味着资本成本达到了最高程度。投资家的期望利益高，这种压力就有可能成为过度追求事业收益性的主因。
为了能有效利用资金，通常需要适度接受融资，以此降低资本成本。
100%虽然是极端例子，但股票投资较多的企业经营者只要股东允许，在经营时就不必过多在债权人。股东一旦与经营者站在同一阵线（也就是股东大会不会提出反对），往往就能毫不犹豫地进行投资。这就形成了极其自由的经营环境。
不过实际上，将要运营的事业所需必要资金都由股票投资募集的企业并不多，因为“股票投资募集资金难以展开更大的事业”。
